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连续两天成交额不足万亿 南方、博时、广发等顶流公募解析四季度资金投入机会

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  • 2021-10-13 10:09
  • admin

最近A股成交状况

广发基金预计,2021年GDp增速大约为8%,全年仍处于较高地方。具体看,资金投入方面或呈现出“制造业温和修复、基建小幅发力、房产高位趋降”的修复格局;下半年出口增速将会高位放缓,全年增速约为10%。

市场仍存结构性机会

“A股近几个月板块轮动较快,跷跷板效应明显,这主要与宏观经济、政策、年底季节性等原因有关,经济的重新寻底和政策边际变化,都会直接影响市场的短期风格。展望四季度,待市场对经济底部确认后,会相应地出现较大的反弹机会。”博时基金权益资金投入三部总经理助理兼基金经理沙炜说。

景顺长城基金则觉得,A股历经此前调整,整体风险与估值重压已有肯定释放。在流动性较为宽裕的背景下,四季度市场或将以结构性机会为主。

平安基金总经理助理、平安基金权益资金投入总监李化松表示,和前几年相比,目前市场存在两方面不同的地方:一是新技术变化和政策调整,对部分行业和企业的盈利模式产生影响,譬如教育、网络平台公司等,使得市场对于不少长期优质企业的盈利模式产生了担忧;二是因为疫情对于供给的限制,加上全球“碳中和”趋势,使得上游原材料和零部件出现了提供紧张、涨价的状况,进而对于中下游企业的价值产生了挤压。

“目前,革新驱动经济进步的方向没变化,新一轮工业革命的迅速进步会带来不少资金投入机会,下面要在科技革新范围,积极探寻营业额有较大成长空间的公司。”李化松说。

“成长+周期链景气”方案相对占优

在具体布局上,博时基金表示,四季度方案依旧是“结构重于仓位”,“成长+周期链景气”方案相对占优,继续看好中证500指数。目前,周期和成长估值与基本面匹配度还可以,最看好的是新能源车产业链,但资源品行情已进入趋势买卖阶段,仅建议重点关注基础化工板块。

南方基金副总经理、首席资金投入官史博表示,市场流动性依旧充裕,资金价格维持低位,社会财富积极探寻房产以外的配置资产,四季度可重点挖掘热门板块中成长可见度高的资金投入标的,与部分稳定成长板块的估值切换机会。

具体地,史博建议关注以下三方面资金投入机会:一是“碳中和”背景下的资源品价格上涨、制造业升级与关联产业链;二是网络、消费、医药等长周期回报相对稳定可观的板块;三是科技类板块,特别是半导体、汽车自动化和物联网等细分赛道。应愈加重视这部分板块的产业成长逻辑,对优质企业的估值容忍度可以更高些。

景顺长城基金指出,四季度可关注传统板块估值修复与市场风格的再平衡需要,“硬科技”板块仍然是确定性主线。具体来看,消费稳增长优势或将凸显,且前期大幅调整后,消费板块本身也拥有修复逻辑;物联网、军工、半导体、水泥制造、银行等板块估值较为合理,资金投入性价比较高。

四季度以来,A股成交额明显缩短,十月11日和十月12日成交额只有9918.99亿元和9962.54亿元。12日,三大指数盘中一度跌逾2%,两市超3600只股下跌。

怎么样把握今年最后一个季度资金投入机会?南方基金、博时基金、广发基金、景顺长城基金、平安基金等公募最新出炉的四季度资金投入方案指明了方向。

A股公司营业额有望保持较高水平

招商基金指出,从目前经济数据来看,全球面临经济增速重压和通胀重压,但中国的生产经营活动总量在恢复扩张。在这一背景下,结构性资金投入机会依然是主旋律。

平安基金觉得,三季度的宏观经济波动,非常大程度上是因为疫情、天气等短期原因扰动,预计这部分原因会在四季度有所缓解,但四季度经济进步依旧面临不确定原因。

景顺长城基金则指出,从全球角度看,疫情的反复对国外经济仍有显著影响,全球产业分布不均致使的产品供需错配格局,难回正常状况。国内经济也存在不确定性原因。“但要看到,在经济增速进一步放缓预期之下,经济增长的水平会有更多的提高空间。受基数影响,企业盈利在三季度可能出现单季增速低点,四季度或将边际回升,预计全年上市公司整体营业额增长,仍有望保持较高水平。”

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